新华财经北京11月23日电（王蜜、徐楚翰） 11月22日，2022年清华大学全球证券论坛开幕。本次论坛由清华大学全球证券市场研究院主办。证监会原主席尚福林，中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求发表主旨演讲。清华证券研究院学术委员会主席、管委会副主任白重恩，清华大学经济管理学院金融系教授、清华大学全球证券市场研究院院长杨之曙出席活动并致辞。
本次论坛发布了“中国资产风险因子体系”。该体系由清华大学中国资产风险因子标准化课题组负责，清华大学全球证券市场研究院主持研究，交叉信息核心技术研究院参与研究，联合新华指数（北京）有限公司共同发布。
清华大学中国资产风险因子标准化课题组组长、清华大学经济管理学院沈涛教授发布了中国资产风险因子体系的阶段性成果，详细介绍了中国资产风险因子体系的模型构建依据和构建过程。沈涛指出，中国股票风险因子模型与目前国际通用的barra因子模型主要区别在于，中国股票风险因子模型采用极大似然法（MLE），选取具有完备性、正态性、连续性、相关性、解释能力强的因子，不仅解决了传统模型固有的样本外预测表现偏差问题，还能够更好地识别出个股风险。同时，该模型的行业因子配置由GICS行业调整为申万一级行业，进一步提高与我国股票市场的适配性。
中国信通院金融科技中心主任何阳分享了在新形势下，中国资产风险因子体系的逐步建立对于提高我国金融科技创新能力所做出的贡献。
清华大学中国资产风险因子标准化课题组副组长、交叉信息核心技术研究院常务副院长林常乐详细介绍了中国资产风险因子体系的应用。林常乐表示，中国资产风险因子体系的建立将对我国的金融行业场景应用产生积极影响。一是为资管行业提供投研分析与投资决策依据，协助投资者进行大类资产配置。二是作为优秀的投资顾问服务与产品设计的基础工具，服务财富行业。此外，该体系可以通过匹配资产与负债的风险因子暴露程度，为养老产品提供投资参考，打造长期资产负债均衡且可持续维持收益的养老金融产品。最后，该体系所提供的归因分析，将为监管机构提供参考标准，助力解决当前市场中频发的“风格漂移”问题。
随后，在交叉信息核心院金融数据与模型联合实验室主任徐建军主持的圆桌环节上，与会专家对新发布的中国资产风险因子体系给予充分肯定，并围绕风险因子体系对于各自行业投研能力建设以及风险因子在各场景的应用进行探讨交流。
北银理财董事长步艳红表示，中国资产风险因子体系的建设作为投研分析的引擎意义深远，可以在银行理财板块广泛应用。天弘基金副总经理、首席经济学家熊军表示，建立股票因子的风险控制模型有利于理财产品和基金产品的风险控制，也有利于完善组合投资决策的框架与评价投资管理能力。嘉实基金首席技术官杨竞霜表示，风险因子体系可以更好地推动产、学、研、用、金融合，让“智力储备”更好地服务工业界的实际问题。中信证券投资顾问部负责人皮舜表示，基于当前阶段中国资本市场的资产定价及风险特征，新发布的中国资产风险因子体系在我国资本市场的应用性更强。财富引擎首席科学家徐之恺指出，中国风险因子体系可以基于我国市场的运行特点，迅速地派生出多种多样的应用，助力资产配置、风险控制、监管合规、财富规划、客户陪伴等业务场景。
编辑：牛势坤
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