微信
微博
QQ空间新华财经上海3月28日电（谈瑞、周子涵）本周三泡泡玛特（09992.HK）的2024年度业绩发布会，如同一场粉丝见面会般洋溢着轻松欢快的氛围。在摩根士丹利的分析师抛出第一个关键问题之后，泡泡玛特的股价便应声而起，直线拉升。
泡泡玛特董事会主席兼行政总裁王宁关于海外市场的表态进一步推升了业绩发布会现场的热烈气氛。王宁表示，2025年集团营收有信心达到200亿元，预计同比增长超过50%；海外市场营收有信心突破100亿元，同比增速保持超过100%，成为集团核心业务的推动力。未来，泡泡玛特将逐步实现从百亿营收到千亿营收。
作为一手打造出这个“IP宇宙”的创始人，王宁此番豪言，是建立在泡泡玛特刚刚发布的极佳业绩基数上的——泡泡玛特3月26日发布的2024年业绩报告显示，2024年泡泡玛特营收首次突破百亿元大关，为130.4亿元，同比增长106.9%；经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。
这份营收、利润双双超预期增长的亮眼成绩单中，最为核心的贡献是海外市场。2024年，泡泡玛特海外及港澳台业务营收达50.7亿元，占总收入38.9%，其中东南亚市场以24亿元营收、619%增速贡献近半壁江山，成为四大区域中收入占比最高以及业务增速最快的区域。值得关注的是，其北美单店坪效已达国内1.5倍，TikTok渠道收入同比激增5779.8%。
“海外市场我们希望能再勇敢一点，争取拿更好的门店，开更多地区的旗舰店，能把整个品牌往上走。如果非要说OKR（目标与关键成果），那就是希望有一天（公司）成为世界的泡泡玛特。”王宁表示。
与此同时，港股潮玩双雄的另一大玩家布鲁可（00325.HK），在海外的销售收入也从2023年的1.04亿元暴增518%至2024年的6.42亿元，其中拼搭类玩具在欧美市场尤受欢迎，斩获6.4亿元收入。
国金证券分析师在最新研报中这样评价布鲁可：其“低价高质+快速迭代”模式正重塑行业格局，布鲁可30.3%的市占率背后，是日均10万单的电商运营能力和自有IP储备形成的护城河。中金公司则迅速将泡泡玛特的目标价大幅上调79%至170港元，称其“第二增长曲线已从量变转向质变”。
从代工贴牌的“世界工厂”，到拥有自主IP的“文化输出者”，不知不觉间，中国潮玩产业正式进入“大航海时代”。欧睿信息咨询公司（Euromonitor）的数据显示，全球潮玩市场规模将在2025年突破480亿美元，年均增速12%。其间，中国潮玩已占据全球60%产能。泡泡玛特王宁提出的“海外再造一个泡泡玛特”，正在从愿景变为现实。
中国的潮玩产业萌芽于2016年前后。当时，潮玩“新人”泡泡玛特联合艺术家推出了MOLLY星座系列盲盒，单个售价59元，700多元一套，预售上线4秒200套库存一扫而空。自此，中国潮玩产业迅速发展，从盲盒、手办、雕像到棉花娃娃、可动娃娃、卡牌、积木等，多种品类一应俱全，如今更是成为文化产业的重要业态之一。至2023年，中国潮玩产业市场总价值冲上600亿元人民币，占全球潮玩市场份额的20%；市场规模年均复合增长率高达34%。
2024年是中国潮玩产业走向全球化的关键节点之一。基于供应链基础和文化输出，这一年，中国潮玩企业探索出了三条特色出海路径——泡泡玛特侧重IP生态全球化，建立了“签约全球艺术家+本土化设计团队”机制，CRYBABY等IP在海外社交媒体引发病毒传播。其四大头部IP全球营收破10亿元，验证了“轻内容、重体验”模式的可行性。名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY则依托名创优品的供应链网络，在马来西亚实现单店4个月盈利。其“柔性生产+大IP二创”策略使产品迭代周期缩短至15天，较传统模式效率提升3倍。聚焦文化融合创新，布鲁可选择将孙悟空、哪吒、牛魔王等中国IP角色与机甲元素结合，在欧美市场打造差异化竞争力。有机构数据显示，具有文化属性的联名产品溢价能力较普通商品高30%-50%。
从商品出海到文化定义，这种转变背后，是产业逻辑的升维：通过“IP孵化-场景营造-情感连接”的三位一体模式，中国潮玩企业在海外市场构筑起了新型文化基础设施。
正处于爆发期的中国潮玩产业，谁会是下一个“一年一倍”的泡泡玛特？除了依托渠道网络的TOP TOY、垂直深耕拼搭玩具的布鲁可，业内人士还提到了刚刚创下行业内一级市场最高融资纪录的深圳潮玩企业Letsvan。据悉，纳斯达克上市公司量子之歌集团（NASDAQ: QSG）于3月24日宣布对深圳熠起文化有限公司（Letsvan）达成并购投资合作，Letsvan现已构建以“WAKUKU”“又梨ZIYULI”等爆款IP为核心的产品矩阵，实现线上线下全渠道覆盖，并已启动东南亚市场拓展。
“后泡泡玛特时代”，中国潮玩产业或将从单极引领走向百花齐放，出海生态也将进一步走向“生态竞争”。
从市场盘面看，本周出海指数震荡盘整，消费出海继续展现出强劲韧性。得益于以旧换新政策红利以及龙头企业原材料成本控制优势，消费出海权重股格力电器、美的集团周内收涨3.5%、2.1%，成份股苏泊尔在高分红预期下股价周升11.3%。
编辑：葛佳明
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
微信微博QQ空间
